纽约联邦储备银行 12日在官网上发布有关数位货币的研讨长文，其中主要内容以比特币为例，探讨了比特币等加密货币与当前金融体系的优劣之处。

近年来包括网路银行以及数位支付的普及都有持续进展，但对于央行发行的数位货币而言，却仍处于蹒跚学步的阶段。但由于今年新型冠状病毒的大爆发，以及中国DCEP 似乎接近成型的进度，各国当局、大众又开始关注数位货币等非接触式支付。

代币vs帐户

纽约联储以「代币（Tokens）」与「帐户（Accounts）」为区别进行讨论，两者在当前社会中的角色也就是法定纸币与银行体系。纽约联储认为这两种系统都存在缺陷，而比特币以及与许多加密货币却能同时满足以上两者定义。

代币系统的典型用例为「纸钞」，假设民众以纸钞消费，店家唯一需要在意的就是纸钞的真伪，无需了解消费者的身份、或任何资讯。

帐户系统的典型用例则是「美国联邦资金转账系统」，提供美联储、所有联储银行，美国财政部及其他联邦政府、金融机构提供实时全额结算服务。而系统中的一系列安全程序能有效阻止诈欺可能性，也因此在帐户系统中需要建立身份验证，而帐户系统的用例也包括大众的银行帐户。

尽管两种系统历史悠久，纽约联储指出两者都存在缺陷。代币系统易于伪造，纽约联储引用美国财政部于2006年的报告，其中约有7,000万美元流通于市面上，最高甚至可能达到2亿美元。

除此之外，帐户系统也非万无一失。2016 年孟加拉银行遭骇客入侵，将纽约联储近10 亿美元转移至孟加拉银行帐户，并成功取走1.01 亿美元。

比特币有何独特之处？

纽约联储认为比特币以及与许多加密货币能同时满足以上的「代币」与「帐户」系统，报告指出：

比特币符合帐户系统的定义。比特币地址如同银行帐户，而私钥是以帐户进行交易所需的身份验证，每当比特币持有者要进行交易，需以私钥来验证其身份，这类似于银行帐户的安全机制。

而比特币也符合代币系统的定义，每当用户进行交易，协议能透过历史交易记录验证其有效性。对比特币来说，验证的是未交易花费输出（UTXO）；对法币而言，验证的是其真伪、是否由各国中央银行所发行。

链新闻注：比特币是基于UTXO 模型，全名为Unspent Transaction Output。而比特币并没有各别帐户余额的概念，因此每当发起交易时，会验证过往所有交易输出、输入，以确认地址中有足够的「未交易花费输出。」

新冠病毒对于金融体系的冲击，仿佛重现2008 年金融海啸的情景，各国政府相继推出QE 政策，大举印钞，就像为比特币存在的理由铺平了道路，但比特币至今仍没有展现出所谓的避险属性，与传统金融市场仍存在相关性。

此外，尽管比特币逐渐为人所知，各国央行、以及本篇中的纽约联储开始关注这个新兴资产，甚至美国国会听证会也曾出现比特币一词，先前美国联邦法院判决也指出，比特币是华盛顿特区《货币传输法》所涵盖的一种「货币」，但其实质上的法律地位似乎没有太大进展。